騰邦國際(300178)日前正計劃一路行業並購，其擬結合傢當投資基金收買廈門欣欣信息有限公司(以下簡稱欣欣旅遊)的控股權，這也是其2011年上市後擴大的一大步。但是，從標的公司今朝的謀劃狀態來看，這項看起來很美妙的並購大概埋藏著地雷。

　　依照騰邦國際昨日宣佈的通知佈告，該公司並購欣欣旅遊是由兩部門構成，一是上市公司間接花3600萬元現金收買欣欣旅遊12%的股權；二是出資1億元介入設立騰邦梧桐在線旅遊傢當投資基金，該基金將投入1.59億元收買欣欣旅遊53%的股權。也就是說，二者合計投資1.95億元後將持有欣欣旅遊65%的股權。

　　欣欣旅遊重要謀劃海內在線旅遊辦事網站，其旗下具有旅遊b2c平臺體系欣欣旅遊網和旅遊b2b平臺體系欣旅通。雖然說該行業比擬被市場看好，然則騰邦國際給出的溢價好像有些誇大。欣欣旅遊今朝的賬面代價隻要626.39萬元，但是騰邦國際給出的收買價對應的估值卻高達3.28億元，增值約3.22億元，相稱於騰邦國際此次是以48.68倍的溢價收買欣欣旅遊的股權的。

　　那末，欣欣旅遊的謀劃狀態若何呢？是不是支持得起近50倍的估值？公然材料表現，欣欣旅遊是於2010歲尾建立的，該公司2013年完成的凈利潤為252.18萬元，本年前三季度的凈利潤是152.79萬元，看起來其實不是太凸起，如許的紅利才能對付本年三季報完成瞭近1億元凈利潤的騰邦國際來講，事跡的進獻好像較為有限。

　　對此，有市場剖析人士指出，騰邦國際此次並購的風險照樣有點大的，往後能不克不及收到料想中的後果很難說，由於他給出的估值確切有點高，48倍的溢價其實不多見，上市公司並購熱點行業也就也許給20倍閣下的溢價。不外，針對市場的疑問，騰邦國際卻有本身的意見。該公司的證券事情職員在德律風中回應說，我們認為這個價錢是公道的，由於他屬於互聯網企業，我們看中他的發展性。風險方面我們也在存眷，公司用並購基金去收買一部門股權就是為瞭防備風險。