網易在前沒有久頒佈瞭2015年第三季度財報，挪動遊戲的勝利讓這傢公司該季度的財報大放異彩。該季度凈營收66.72億元（10.50億美圓），同比增加114.06%，環比增加46.06%，個中在線遊戲辦事凈支出為52.13億元國民幣（8.20億美圓），同比增加124.50%，環比增加42.54%，手遊占比約為53%，即27.62億元，凈營收與凈利潤均是網易汗青新高。

網易的告白和遊戲支出都湧現瞭偉大的增加，闌夕前沒有久在一篇文章平分析到，網易的營收構造正在向騰訊接近。

兩者均以遊戲與告白的支出增加作為助推股價一起推高的燃料，在挪動遊戲的事跡上，騰訊和網易的Q3單季支出之和到達手遊傢當的70%，根本上主控瞭全部市場，而在收集告白的變現上，也一樣配合成為騰訊與網易的Q3財報亮點，同比增加都在100%以上。

確切假如從營收構造角度來看，網易和騰訊確切愈來愈像，但這兩傢公司勝利的背後卻存在顯著的分歧，特別在挪動遊戲上。在我看來，如今的網易正在墮入一場亙古未有的潛伏危急當中。

焦點端遊產物已墮入增加逆境

還記得客歲，很多媒體人還在剖析，網易遭受瞭挪動遊戲轉型逆境。在其時，我就曾對這個不雅點舉行瞭鞭撻，究竟網易這麼多年在自研上的積聚、西遊IP背後潛伏的偉大粉絲群和自有渠道的結構，這傢公司在挪動遊戲市場確定沒有會太差。

如今的網易能夠說已成為挪動遊戲市場無足輕重的一股權勢。但我們在存眷挪動遊戲支出賡續上漲的同時，實在仍舊有需要對網易的端遊支出舉行剖析。

依據比來一季度財報，網易的手遊占比約為53%，營收約莫為27.62億元，這意味著端遊的支出約莫為24.51億元。而依據上一季度財報，我們曉得上季度網易團體遊戲支出為36.57億元，手遊支出為11.88億元，這意味著該季度端遊支出約莫為24.69億元。

曩昔的十年中《夢幻西遊》、《誑言西遊》和《魔獸天下》三款客戶端收集遊戲一向都是網易最為主要的營收起源。在Q3財報中，網易表現遊戲支出的增加一方面來自於挪動遊戲，另外一方面則來自於署理自暴雪文娛的《暗黑損壞神III：奪魂之鐮》和《爐石傳說：魔獸豪傑傳》的支出增加，和網易自研端遊新品如《天諭》的支出進獻。

我們聯合上述的數據中能夠簡略看出，網易的端遊支出環比降低瞭0.18億元。而常被用來和網易比擬的騰訊，該季度的端遊支出卻上漲瞭約莫5億元。由此，我們能夠作出一個根本的斷定，網易的三款焦點端遊產物正在湧現頹勢。

沒有肯定性的手遊占比正愈來愈高

挪動遊戲支出的增長對這傢端遊支出湧現下滑的公司來講確切是一個好新聞，假如早前的網易沒有在挪動遊戲上得到勝利，那末這傢公司極可能步入偉人和暢遊那樣的增加逆境當中。但挪動遊戲的勝利許多時刻帶有極強的沒有肯定性，單款遊戲的周期也沒法同端遊比擬。

網易端遊支出的下滑，很大水平上是由於挪動遊戲對端遊的腐蝕。特別是《夢幻西遊》和《誑言西遊》挪動遊戲的勝利推出，這使得這兩款遊戲的端嬉戲傢必定水平上湧現瞭轉移，實質上這是閣下手互博的遊戲。究竟上財報的數據也對此有所表現，丁磊泄漏《夢幻西遊》挪動遊戲中有約莫70%的玩傢是新用戶，這背後的潛臺詞無疑則是30%的玩傢舉行瞭轉移。跟著挪動遊戲支出的連續增加，和其他西遊IP手遊的推出，挪動遊戲對端遊支出的影響還將賡續增長。

實在早前中國挪動遊戲市場上曾湧現過很多勝利的鴻文，卓著互動的《我叫MTonline》、藍港互動的三把劍、觸控科技的《打魚達人》..這些遊戲的支出如今或多或少都已湧現瞭下滑。而在全球規模內引發三消風潮的《糖果破碎摧毀傳奇》，現現在也遭受瞭亙古未有的危急。在挪動遊戲時期，一款火爆的遊戲險些就是一臺印鈔機，一旦你找到瞭如許的遊戲，它就會在很長的時代內絡繹不絕地為你發明利潤，但這對一傢公司來講大概其實不是功德。

各種跡象都在外面，挪動遊戲存在很大的沒有肯定性，它沒法在像端遊那樣十年如一日的為一傢公司進獻穩固的營收。現現在，網易的營收比例中，沒有肯定性很強的手遊占比正愈來愈高。

9億元流水已靠近《夢幻西遊》峰值

比來關於《夢幻西遊》手遊支出的推測異常多，一個相對靠譜的推測是這款遊戲的月流水高達9億元。

依據公然財報和App Annie的9月環球手遊榜單數據（iOS渠道），King的《糖果破碎摧毀傳奇》月流水約為4億元，GungHo的《智龍迷城》月流水為6.86億元，而處於兩款遊戲之間《夢幻西遊》月流水應當在4億到6.86億元之間。再斟酌到海內多樣化的安卓渠道，《夢幻西遊》9月份的流水高達9億元。

自4月起《夢幻西遊》便當選App Annie環球綜合榜單，借助這些榜單變更，和榜單前後遊戲的支出量級，伽馬數據（CNG中新遊戲研討）大抵推算出瞭《夢幻西遊》每一個月的支出變更。以下圖所示：

這些推測因為網易財報中存在大批延期支出大概會湧現一些誤差。但團體大抵偏向應當沒有錯有錯，《夢幻西遊》的支出固然仍舊在增加，但增速卻正在放緩。固然網易大概長短常榮幸的，由於在這以後《誑言西遊》手遊的推出也得到瞭偉大的勝利，再算入位於脫銷榜第二位的《誑言西遊》營收後，網易的Q4財報大概也將會更悅目。

但《夢幻西遊》手遊進入增加瓶頸期的征象卻仍舊沒有容疏忽。《誑言西遊》自7月宣佈後一向穩穩占領脫銷榜第二名，信任這款遊戲也已步入一個相對穩固期。這兩款遊戲對網易團體營收影響異常大，在進入穩固期後，必將會逐步進入遊戲的性命周期末期，網易很大水平上已接收瞭絕大多半的西嬉戲傢，可否持續推進《夢幻西遊》和《誑言西遊》兩款遊戲支出的增加，這對網易來講接下來會是個偉大的挑釁。

第三款征象級遊戲缺掉和騰訊的虎視眈眈

誠實說，如今端遊的手遊移植版的勝利，其實不必定就意味著這些的遊戲品德怎樣怎樣好，但端遊的IP確切比擬其他手遊確切有很大上風。昔時的玩傢們都長大瞭，變得沒時光玩遊戲瞭，但手遊的碎片化卻很好的填補瞭這類缺點。但端遊大廠廣泛都有一個配合點，那就是他們的端遊IP數目是有限的。

《誑言西遊》和《夢幻西遊》的勝利，固然重要歸功於網易在曩昔十年積聚的網遊開辟履歷，但兩款遊戲背後的IP效應也沒有容疏忽。拿網易來講，也就西遊和世界，但等這兩類遊戲的IP代價發掘完瞭，上面想要再勝利大概就沒有再是這麼簡略的工作瞭。對如今的網易來講，單款遊戲比重太大，撇開西遊系列險些沒有稱得上勝利的遊戲，這是極大的困擾地點。

在網易本來的計劃中，《世界》、《倩女幽魂》都應當是將來會勝利的端遊IP，但依據早前網易的市場意向，這些IP並未得到設想中的勝利。而第三季度財報中寄與厚望的《工夫熊貓》手遊可否得到勝利今朝尚沒有得而知。對網易來講，可否推出第三款征象級遊戲將意味著這傢公司是不是會獲得光輝。

自本年7月以來，網易宣佈瞭《有殺氣童話》、《乖離性百萬亞瑟王》、《花語月》、《驚夢》和《時空之刃》等一系列產物，如今的網易已有跨越50款分歧作風的手遊問世。在iOS脫銷榜前100名，網易勝利占領瞭8個席位，但除開兩款西遊產物和《爐石傳說》以外，其他遊戲均在20名開外。比起騰訊在前20名中占領9個席位，網易挪動遊戲將來的風險性及沒有肯定性無疑更大。

實在不管是如何的遊戲公司，你都很難包管接下來必定會踩中點，成為市場驕子，並打造出一款征象級遊戲。歷久穩固的勝利，更多依附的照樣像騰訊如許平臺化的運作，經由過程渠道上風賡續推進團體遊戲支出的上漲。這也是我沒有太情願拿網易和騰訊比擬較的重要緣故原由。騰訊依附的是產物矩陣，而網易依附的更多是佳構爆款。

而比起對網易可否推出第三款爆款遊戲的質疑，實在另有別的一個須要商量的主要維度。在丁磊看來，重度手嬉戲傢隻會專註在一個手遊上。而輕度玩傢則欠好估量，大概會同時玩兩到三個休閑類的手遊。跟著騰訊重度手遊特別是挪動電競計謀的推動，對重度遊戲玩傢的爭取無疑會加重，這必將也會對網易的手遊形成必定的打擊。

創記載的遊戲支出，如今的網易無疑正處在汗青上最好的一個時候，但亂世以後，跟著偉人、隆重這些老牌端遊巨子的A股從新上市，在他們得到本錢支撐以後，生怕接下來將會迎來一個群雄逐鹿的濁世局勢。